Verizon Communications là một công ty viễn thông có dòng tiền tự do mạnh mẽ, cung cấp cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập thụ động mức tỷ suất 6% vững chắc, có thể tạo ra sự khác biệt lớn cho những người về hưu đang dựa vào thu nhập cổ tức qua các khoản đầu tư thu nhập thụ động.
Mặc dù một số nhà đầu tư coi khoản nợ đáng kể trong bảng cân đối kế toán của Verizon Communications là một gánh nặng, tỷ lệ chi trả cổ tức thấp sẽ tạo ra dư địa đáng kể cho tăng trưởng cổ tức vào năm 2024 và chuyển thành biên độ an toàn rất cao.
Với hoạt động kinh doanh băng thông rộng đang chứng kiến mức tăng trưởng thuê bao mạnh mẽ và tỷ lệ giá trên thu nhập thấp một cách bất hợp lý, cán cân rủi ro/lợi nhuận đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập thụ động là đặc biệt hấp dẫn.
Luận điểm đầu tư
Với động lực liên tục của Verizon Communications trong tăng trưởng phân khúc băng thông rộng và dòng tiền tự do (FCF), công ty viễn thông này đã sẵn sàng để mang lại mức tăng trưởng cổ tức vững chắc trong tương lai. Cổ phiếu vẫn là một món hời, đặc biệt nếu xét đến tỷ lệ chi trả cổ tức thấp của công ty.
Dòng tiền tự do mạnh mẽ và tăng trưởng băng thông rộng
Như trường hợp của công ty đồng cấp AT&T, các hoạt động kinh doanh băng thông rộng của Verizon đã đạt được thành công đáng kể.
Một yếu tố trong chiến lược tăng trưởng của Verizon Communications là việc liên tục mở rộng hoạt động kinh doanh băng thông rộng. Điều này cho đến nay đã mang lại thành công đáng kể cho công ty. Phân khúc băng thông rộng đã chứng kiến tăng trưởng ổn định trong năm qua, bao gồm cả quý 4 khi Verizon Communications bổ sung thêm 413 nghìn thuê bao băng thông rộng mới vào hệ thống mạng của mình.
Verizon đang liên tục bổ sung các địa điểm mới vào mạng băng thông rộng của mình và thu hút thêm trung bình 426 nghìn thuê bao mới vào dịch vụ mỗi quý trong năm 2023. Động lực này rõ ràng có thể tiếp tục vào năm 2024 khi công ty tiếp tục đầu tư vào việc mở rộng khả năng băng thông rộng của mình.
Về phần mình, tăng trưởng này đang hỗ trợ cho dòng tiền tự do và cổ tức của Verizon Communications. Đây là lý do chính khiến nhà đầu tư có thể muốn sở hữu cổ phiếu trong một danh mục đầu tư thu nhập thụ động.
Số lượng thuê bao mới của Verizon Communications
Tốc độ tăng trưởng FCF mạnh mẽ, tỷ lệ chi trả FCF thấp
Tăng trưởng trong lĩnh vực băng thông rộng là một lý do để sở hữu cổ phiếu Verizon Communications. Một lý do khác là tỷ lệ chi trả trên dòng tiền tự do thấp của công ty.
Verizon Communications đã kiếm được dòng tiền tự do 18,7 tỷ USD vào năm 2023, cao hơn 4,6 tỷ USD so với năm 2022. Telco không chỉ chứng kiến dòng tiền tự do tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm ngoái mà còn chi trả ít hơn 60% FCF trong năm 2023, dẫn đến kết quả là mức độ an toàn cao cho các nhà đầu tư thu nhập thụ động.
Để so sánh, AT&T đã kiếm được dòng tiền tự do 18,6 tỷ USD vào năm ngoái và có tỷ lệ chi trả cổ tức 47%. Mặc dù AT&T cung cấp cho các nhà đầu tư thu nhập thụ động tỷ lệ chi trả trên FCF thấp hơn so với Verizon Communications, cổ tức của Verizon Communications đang tăng lên còn AT&T thì không.
Tỷ lệ giá trên thu nhập thấp + tỷ lệ chi trả thấp = biên độ an toàn cao
Verizon Communications đang có giá cao gấp 9,1 lần thu nhập dự phóng trong khi cổ phiếu AT&T hiện đang được bán với tỷ lệ 7,7 lần.
Cả hai ông lớn viễn thông rõ ràng đều đưa ra đề xuất giá trị vững chắc cho các nhà đầu tư thu nhập thụ động trong khi chỉ trả một phần dòng tiền tự do cho cổ tức, nhưng Verizon Communications là lựa chọn tốt hơn nhiều ở đây, vì một lý do cụ thể: Trong khi AT&T đã ngừng tăng trưởng cổ tức (chủ yếu vì vấn đề nợ), Verizon Communications vẫn đang tăng cổ tức. Lần tăng cổ tức gần đây nhất là vào quý 2 năm 2023, mang lại mức tăng 2% cho các nhà đầu tư cổ tức. Mặc dù tỷ lệ phần trăm có thể không nhiều, nhưng theo thời gian, mức tăng cổ tức hàng năm 2% có thể tạo ra sự khác biệt lớn đối với những người về hưu sống bằng thu nhập cố định. Tốc độ tăng trưởng cổ tức của công ty từ năm 2018 đến năm 2023 cũng là 2%, và nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ nhận được mức tăng cổ tức 2% vào cuối năm nay.
Tỷ lệ giá trên thu nhập cao hơn của Verizon Communications có lẽ là do công ty đang đưa ra đề xuất giá trị mạnh mẽ hơn cho các nhà đầu tư thu nhập thụ động, ít nhất là khi so sánh trực tiếp với AT&T.
Dữ liệu của YCharts
Lý do luận điểm đầu tư có thể gây thất vọng
Cũng giống như AT&T, Verizon Communications phải giải quyết rất nhiều vấn đề nợ nần. Công ty nợ 150,7 tỷ USD vào cuối năm 2023, chỉ thấp hơn 100 triệu USD so với số tiền mà Verizon Communications phải gánh chịu trong năm trước đó. Nói một cách đơn giản, Verizon Communications có quá nhiều khoản nợ trên bảng cân đối kế toán, điều này có thể ảnh hưởng đến định giá của công ty trong dài hạn.
Kết luận
AT&T và Verizon Communications đều là những cổ phiếu nhà đầu tư có thể an tâm nắm giữ.
Cả hai công ty đều cung cấp cho các nhà đầu tư thu nhập thụ động tỷ suất cổ tức hơn 6% được hỗ trợ tốt bởi dòng tiền tự do.
Verizon Communications được thúc đẩy bởi các động lực tăng trưởng cơ sở thuê bao mạnh mẽ, cho phép công ty chào đón hơn 400 nghìn thuê bao băng thông rộng trong mỗi quý của năm 2023.
Sự khác biệt chính giữa AT&T và Verizon Communications là Verizon Communications đang tăng cổ tức trong khi cổ tức của AT&T không đổi. Tốc độ tăng trưởng cổ tức 2% không đến mức tồi tệ như vẫn bị phán xét. Và xét đến việc dòng tiền tự do của công ty đủ để trả nhiều hơn mức cổ tức hiện tại, có thể thấy cổ phiếu Verizon Communications cũng xứng đáng được xếp hạng đánh giá ở mức “tăng tỷ trọng”.
