BlogVNFX – Lưu lượng khách hàng là một điểm sáng rõ ràng trong báo cáo thu nhập mới nhất của chuỗi cửa hàng cà phê Starbucks.
Cổ phiếu Starbucks (SBUX) vẫn đang có hiệu suất kém hơn thị trường trong năm 2023. Tuy nhiên, nhà đầu tư đang trở lên lạc quan hơn nhiều so với chỉ vài tuần trước. Sự thay đổi trong tâm lý được khơi dậy bởi báo cáo tài chính quý 4 của ông lớn cà phê. Vào đầu tháng 11, báo cáo đã cho thấy xu hướng tài chính và hoạt động vững chắc, cùng với triển vọng lạc quan cho năm tài chính mới sắp tới.
Các kết quả nổi bật bao gồm tăng trưởng doanh thu hai con số và lợi nhuận tăng cao ngay cả khi người tiêu dùng trở nên thận trọng hơn trong chi tiêu. Tuy nhiên, tin tốt nhất về hoạt động kinh doanh của Starbucks ngày nay là công ty không chỉ dựa vào việc tăng giá để tăng doanh thu hay thu nhập.
Đạt được sự cân bằng
Tốc độ tăng doanh thu của hãng đã chậm lại một chút so với quý trước. Tuy nhiên, tin tức sẽ tích cực hơn khi bạn nhìn vào những kết quả toàn cảnh. Lưu lượng khách hàng tại thị trường cốt lõi ở Hoa Kỳ đã tăng 2%, cao hơn so với mức tăng 1% trong quý trước. Đây thậm chí còn là tin tốt hơn khi các công ty cùng ngành như McDonald’s (MCD) báo cáo lưu lượng khách hàng giảm trong cùng kỳ.
Nói cách khác, ông lớn cà phê dường như đã chấm dứt giai đoạn thu hẹp thị phần của mình và hiện đang quay trở lại xu hướng tấn công. Giám đốc điều hành Laxman Narasimhan cho biết trong một thông cáo báo chí: “Chúng tôi đã kết thúc quý 4 và cả năm tài chính một cách mạnh mẽ, mang lại kết quả cao hơn trong… hướng dẫn của chúng tôi”. Doanh số bán hàng cùng cửa hàng tại Hoa Kỳ đã tăng tới 8% so với mức 7% trong quý trước, một phần nhờ vào việc một số sản phẩm đồ uống ra mắt vào cuối mùa hè được đón nhận nồng nhiệt.
Khuếch đại thu nhập
Sự cân bằng tốt hơn cũng giúp ích cho tài chính của Starbucks. Rõ ràng là việc tăng giá vẫn đang thúc đẩy doanh thu, và đó không phải là xu hướng có thể tiếp tục kéo dài khi lạm phát đã chậm lại. Nhưng chuỗi cửa hàng đã chứng minh rằng họ có thể tăng thu nhập theo những cách khác lâu bền hơn. Ví dụ: việc cắt giảm chi phí đã tạo ra sự khác biệt lớn trong quý 4. Về tổng thể, Starbucks đã trở nên hiệu quả hơn trong việc chuẩn bị thực phẩm và đồ uống. Việc tăng cường sử dụng ứng dụng đặt hàng kỹ thuật số đã hỗ trợ cho thước đo này, đồng thời thúc đẩy sự trung thành của khách hàng.
Những chiến thắng này đã giúp nâng tỷ suất lợi nhuận ròng của Starbucks lên hơn 18% doanh thu, so với mức 14% một năm về trước. Thu nhập cũng đã tăng 40% trong quý này. Ban quản lý nhận thấy vẫn còn cơ hội để đạt được nhiều lợi ích hơn nữa mặc dù tốc độ tăng trưởng kinh tế ở nhiều nơi trên thế giới hiện đang chậm lại. Trong một cuộc gọi hội nghị với nhà đầu tư, Narasimhan cho biết: “Chúng tôi vẫn hoàn toàn lạc quan về dư địa của mình trên khắp Hoa Kỳ và quốc tế”.
Triển vọng tươi sáng hơn
Starbucks không mong đợi động lực tích cực này sẽ sớm kết thúc. Đúng là công ty dự báo sẽ chậm lại một chút trong năm tài chính mới khi tốc độ tăng trưởng lợi nhuận gộp giảm xuống còn 5% đến 7%, thấp hơn so với mức tăng 8% của năm ngoái. Tuy nhiên, nhà đầu tư đã chuẩn bị cho một sự suy yếu lớn hơn do mức tăng giá có thể sẽ khiêm tốn hơn trong tương lai.
Chuỗi nhà hàng vẫn có thể thu được nhiều lợi ích từ mức tăng trưởng doanh thu thấp hơn đó vào năm 2024. Ban quản lý đang dự đoán một năm nữa tỷ suất lợi nhuận sẽ tăng trở lại sau mức tăng 1 điểm phần trăm của năm ngoái. Thành công này sẽ giúp tăng thu nhập, đồng thời cung cấp nhiều nguồn lực hơn để Starbucks hướng tới thanh toán cổ tức cho các cổ đông. Chuỗi cửa hàng đã tăng khoản thanh toán đó trong 13 năm liên tiếp với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 20%.
Tuy nhiên, hiện tại cổ phiếu vẫn rẻ hơn so với thời điểm đầu năm. Ngay cả sau đợt tăng giá gần đây, cổ phiếu vẫn được định giá ở mức 3,3 lần doanh thu hàng năm, giảm so với mức 3,6 lần doanh thu vào đầu năm 2023. Nhà đầu tư nên coi mức giảm đó là mức giảm hấp dẫn đối với một cổ phiếu đã được chứng minh là tăng trưởng và còn một chặng đường dài để mở rộng doanh thu ở phía trước.
