Cổ phiếu Visa hay Mastercard sẽ có năm 2023 tốt hơn?

BlogVNFX – Cả hai cổ phiếu đều đã ổn định trong một năm hỗn loạn của thị trường.

Ít công ty nào có vị thế nhị quyền – tức là hai công ty thống trị gần hết thị trường – trong ngành của họ hơn Visa (V) và Mastercard (MA). Discover và American Express cũng là những công ty phát hành thẻ phổ biến ở Mỹ. Tuy nhiên, hai công ty này chỉ phát hành thẻ do chính ngân hàng của họ quản lý. Trong khi đó, Visa và Mastercard chỉ cung cấp thương hiệu và tổ chức mạng lưới thanh toán. Mô hình kinh doanh này giúp hai công ty ít chịu rủi ro hơn vì họ không phải quản lý hoạt động cho vay.

Mặc dù hoạt động kinh doanh là tương tự nhau, Visa và Mastercard thống trị các thị trường ngách hơi khác nhau mặc dù cả hai thương hiệu thẻ này đều được sử dụng rộng rãi. Vậy, cổ phiếu nào có tiềm năng tốt hơn cho năm 2023?

Sự tập trung của Visa vào thị trường Mỹ đã mang lại lợi ích cho công ty trong Q3

Nhìn vào hiệu suất trong năm 2022, cả hai công ty đều đã hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ duy trì giá trị của mình bất chấp xu hướng đi xuống của thị trường. Cổ phiếu Visa đã giảm 3,7% trong khi cổ phiếu Mastercard giảm 2,9%. Vì hai công ty tương tự nhau, không có gì lạ khi hai cổ phiếu này có hiệu suất gần với nhau. Tuy nhiên, trong khung thời gian năm năm qua, Mastercard đã vượt trội đáng kể so với Visa mặc dù cả hai đều là những lựa chọn đầu tư tuyệt vời.

Tổng lợi nhuận trên cổ phiếu Visa, Mastercard, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite. Dữ liệu theo Ycharts

Với sức mạnh hai cổ phiếu này đã thể hiện trong năm 2022, bạn có thể kỳ vọng các doanh nghiệp đã hoạt động tốt, và bạn đã đúng.

Trong báo cáo thu nhập gần đây nhất của mỗi công ty, cả hai đều công bố kết quả khả quan.

Dữ liệu: Visa, Mastercard. YOY: so với cùng kỳ năm ngoái. Lưu ý: Q4 năm tài chính 2022 của Visa kết thúc vào ngày 30 tháng 9. Q3 năm tài chính 2022 của Mastercard kết thúc vào ngày 30 tháng 9.

Một dữ liệu quan trọng cho biết tại sao Visa đánh bại Mastercard về tốc độ tăng trưởng doanh thu là nguồn doanh thu của hai công ty này.

Dữ liệu: Visa, Mastercard

Bởi vì Visa có thị phần lớn hơn ở Mỹ, công ty này đã có tăng trưởng doanh thu cao hơn do chi tiêu ngày càng tăng. Ngược lại, Mastercard có tiếp xúc nhiều hơn với các thị trường quốc tế. Điều này đã trì kéo công ty trong Q3.

Vì vậy, quyết định chọn cổ phiếu này hay cổ phiếu kia cho năm 2023 phụ thuộc vào sức mua của người tiêu dùng Mỹ. Nhưng một trong những giám đốc tài chính của hai công ty có một tuyên bố táo bạo mà nhà đầu tư cần phải nghe.

Cả hai cổ phiếu đều đang giao dịch ở mức giá rẻ hàng đầu so với lịch sử

Trong báo cáo thu nhập Q4 của Visa, CFO Vasant Prabhu đã có một tuyên bố đáng kinh ngạc: “Đối với các mục đích lập kế hoạch nội bộ, chúng tôi sử dụng giả thuyết không có suy thoái kinh tế”. Visa tự tin vào sức mạnh của người tiêu dùng đến mức đi ngược lại suy nghĩ phổ biến rằng suy thoái kinh tế sắp xảy ra. Và từ “suy thoái” cũng không được nhắc lại nhiều trong báo cáo thu nhập Q3 của Mastercard. Như vậy, có vẻ như công ty này cũng không quan tâm lắm đến điều đó.

Đối với năm tài chính tiếp theo của mỗi công ty (hãy nhớ rằng năm của Visa kết thúc vào tháng 9, trong khi của Mastercard kết thúc vào tháng 12), các chuyên gia Phố Wall dự đoán doanh thu của Visa sẽ tăng 12,1% và của Mastercard sẽ tăng 13%. Như vậy, ước tính đồng thuận là cả hai công ty đều sẽ tăng trưởng nhanh hơn mức trung bình của thị trường, một dấu hiệu tốt cho nhà đầu tư.

Với việc Mastercard được dự đoán sẽ vượt qua Visa về tốc độ tăng trưởng, đây có thể là dấu hiệu cho thấy các nhà phân tích này tin rằng tốc độ tăng trưởng trên thị trường quốc tế sẽ cao hơn một chút so với tốc độ tăng trưởng của Mỹ.

Về việc cổ phiếu nào rẻ hơn, cả hai cái tên này đều có định giá cao hơn so với thị trường.

Hệ số giá trên thu nhập (P/E) của Visa, Mastercard. Dữ liệu theo Ycharts

So với hệ số giá trên thu nhập 20,4 lần của S&P 500, hai cổ phiếu thanh toán này khá đắt. Tuy nhiên, với khả năng thực thi mạnh mẽ và mô hình kinh doanh đáng kinh ngạc của hai công ty, hai cổ phiếu đã giao dịch với định giá cao hơn thị trường từ lâu và vẫn đang là những lựa chọn đầu tư tốt. Thêm nữa, cả hai cổ phiếu đều đang giao dịch ở cận dưới của phạm vi thường thấy trong lịch sử. Vì vậy, cả hai đều có vẻ là những món hời đáng mua ngay lập tức.

Visa vẫn có vẻ là lựa chọn tốt hơn vì có định giá thấp hơn và tăng trưởng nhanh hơn. Tuy nhiên, những xu hướng thuận lợi dài hạn đến từ tiếp xúc với thị trường quốc tế của Mastercard có thể sẽ cho phép công ty này đánh bại Visa trong dài hạn do có nhiều tăng trưởng hơn bên ngoài biên giới Mỹ.

Mặc dù vậy, nhiều nhà đầu tư nên sở hữu cả hai công ty – vì một lý do chính đáng: Visa và Mastercard tiếp xúc với các khu vực thị trường khác nhau. Do đó, cả hai đều là những khoản đầu tư dài hạn xứng đáng, và bạn không nhất thiết phải chọn một trong hai.