Công ty mẹ Facebook lại là cổ phiếu chiến trường một lần nữa. Liệu nó có đáng mua không?
Meta Platforms (META) đã đưa các nhà đầu tư đi một chuyến đi điên cuồng trong một hoặc hai năm qua. Cổ phiếu đã tăng vọt trong phần lớn thời gian của năm 2020 và 2021 nhờ sự bùng nổ của quảng cáo kỹ thuật số giống như các cổ phiếu công nghệ khác. Nhưng điều đó đã nhường chỗ cho sự sụp đổ nghiêm trọng vào năm ngoái khi tốc độ tăng trưởng doanh thu bị đình trệ và dự án đầy tham vọng của họ trong metaverse trở thành một hố đen hút tiền khổng lồ.
Tuy nhiên, cổ phiếu đã phục hồi mạnh mẽ trong năm nay, tăng gấp đôi trong vài tháng qua sau khi Zuckerberg hứa với nhà đầu tư rằng năm 2023 sẽ là một “năm hiệu quả” và kể từ đó đã công bố hai đợt sa thải nhân viên.
Sau quá nhiều xáo trộn, giờ đây Meta dường như đang ở ngã ba đường khi cắt giảm chi phí và tổ chức lại hoạt động kinh doanh của mình. Vậ, liệu cổ phiếu có đáng mua ngày hôm nay? Để trả lời câu hỏi đó, hãy cùng xem hai cộng tác viên của The Motley Fool đưa ra các luận điểm chủ mua và chủ bán cổ phiếu như thế nào.
Lợi nhuận của Meta Platforms là không thể bỏ qua
Parkev Tatevosian: Meta Platforms có thể đang phải đối mặt với một loạt thách thức lớn đáng kể, nhưng điều đó không ngăn cản nhà đầu tư xem xét người khổng lồ mạng thông xã hội đã chuyển sang hy vọng về metaverse. Cạnh tranh ngày càng tăng từ TikTok, những thay đổi về chính sách quyền riêng tư từ Apple (AAPL) và cuộc chiến khốc liệt ở Ukraine đều đang làm tổn hại đến triển vọng của Meta trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, tôi sẽ tranh luận rằng nhà đầu tư đang phản ứng thái quá với những khó khăn đó. Cổ phiếu Meta đã giảm 54% so với mức đỉnh thiết lập vào năm 2021. Ngoài ra, Mark Zuckerberg và nhóm của ông tại Meta đã chứng tỏ khả năng tìm ra câu trả lời cho những tình huống khó khăn. Khi mọi người chuyển đổi việc sử dụng mạng xã hội của họ từ máy tính sang thiết bị di động, thị trường đã lo lắng Meta sẽ bị ảnh hưởng.
Từ năm 2015 đến 2022, những năm sử dụng điện thoại di động tăng theo cấp số nhân, doanh thu của Meta đã tăng vọt từ 17,9 tỷ USD lên 116,6 tỷ USD. Tăng trưởng doanh thu này không phải trả giá bằng lợi nhuận như nhiều công ty công nghệ khác. Thu nhập hoạt động của Meta đã tăng từ 6,2 tỷ USD lên 28,9 tỷ USD trong những năm kể trên.
Hệ số giá trên thu nhập (dự phóng) của Meta. Dữ liệu theo Ycharts
BlogVNFX – Vẫn còn phải xem liệu Meta có chấp nhận những thách thức hiện tại này và biến chúng thành doanh thu và lợi nhuận cao hơn trong vài năm tới hay không. Tuy nhiên, với hệ số giá trên thu nhập dự phóng ở mức 18,9 lần, nhà đầu tư đang nhận được cán cân lợi nhuận trên rủi ro thuận lợi từ một công ty đã chứng minh được năng lực của mình.
Quá nhiều câu hỏi
Jeremy Bowman: Tôi rất ấn tượng với khả năng của Zuckerberg trong việc lấy lại câu chuyện về cổ phiếu và thúc đẩy giá cổ phiếu phục hồi. Tuy nhiên, công ty vẫn phải đối mặt với một số thách thức khi cố gắng lấy lại phép màu của cổ phiếu tăng trưởng trong quá khứ.
Những thách thức đó bao gồm doanh thu sụt giảm, cạnh tranh từ TikTok, thị trường quảng cáo kỹ thuật số đang trưởng thành, một đánh giá sai lầm lớn trong metaverse và mối đe dọa từ một cuộc suy thoái kéo dài.
Nói cách khác, Meta không còn là công ty như vài năm trước, khi họ tăng trưởng nhanh chóng và tạo ra biên lợi nhuận hoạt động trong khoảng 40%. Meta khó có thể quay trở lại tốc độ tăng trưởng đó. Trên thực tế, công ty đã công bố doanh thu sụt giảm trong cả 3 quý vừa qua và dự kiến doanh thu cũng sẽ giảm trong Q1 của năm 2023.
Mặc dù điều đó chủ yếu là do những thách thức trong thị trường quảng cáo, nhà đầu tư đã dự đoán tăng trưởng sẽ chậm lại từ nhiều năm trước. Điều này giải thích cho mức định giá rẻ của công ty trong quá khứ. Tuy nhiên, hiện tại, Meta đang phải vật lộn để bù đắp cho khoản tiền khổng lồ bị đốt trong Reality Labs, dự án metaverse của công ty. Vào năm 2022, công ty đã lỗ 13,7 tỷ USD cho Reality Labs và ngày càng rõ ràng đây là một vụ cá cược tồi vì metaverse đã thu hút rất ít sự chú ý hoặc nhu cầu của người tiêu dùng ngay cả sau khi Quest Pro được phát hành gần đây. Thay vào đó, công ty dường như đang chuyển sự chú ý sang trí tuệ nhân tạo, theo sau Microsoft và OpenAI, công ty mẹ của ChatGPT.
Cuối cùng, sau khi tăng gấp đôi so với mức đáy thiết lập vào mùa thu năm ngoái, cổ phiếu Meta Platforms không còn rẻ nữa. Giao dịch ở hệ số giá trên thu nhập 23 lần, cổ phiếu đang đắt hơn so với S&P 500. Sau hai đợt sa thải, các nhà phân tích hiện đang kỳ vọng công ty quay trở lại với tăng trưởng. Nhưng điều đó có thể sẽ phụ thuộc vào những gì xảy ra với nền kinh tế, và cuộc khủng hoảng ngân hàng hiện nay dường như làm cho khả năng phục hồi nhanh chóng ít có khả năng xảy ra hơn.
Với mức định giá cao, tốc độ tăng trưởng chậm, các vấn đề và metaverse của Meta, cũng như những thách thức từ nền kinh tế cấp vĩ mô, nhà đầu tư có thể tìm thấy các lựa chọn đầu tư tốt hơn so với công ty mẹ của Facebook.
