Cổ phiếu Amazon giảm đến 45%, cực kỳ đáng mua trong năm 2023

BlogVNFX – Buffett từng gọi mình là “thằng ngốc” vì đã không mua cổ phiếu này sớm hơn.

Hồi năm 2019, công ty Berkshire Hathaway của CEO Warren Buffett cuối cùng đã bắt đầu mua cổ phiếu Amazon (AMZN). Đó là một động thái mà Buffett hối tiếc vì đã không thực hiện sớm hơn. Và ông đã đi xa đến mức công khai gọi mình là “thằng ngốc” vì đã không mua sớm hơn cổ phiếu của công ty công nghệ khuynh đảo thị trường.

Với thành tích đáng kinh ngạc của mình trong việc đánh bại thị trường, thật công bằng khi nói rằng Nhà tiên tri xứ Omaha đã hơi khắt khe với bản thân. Nhưng cũng dễ hiểu tại sao ông lại hối tiếc vì đã bỏ lỡ phần lớn hiệu suất đáng kinh ngạc của công ty.

Đây là điểm mấu chốt: Với cổ phiếu đang giảm khoảng 45% so với mức đỉnh, nhà đầu tư thực sự có cơ hội mua cổ phiếu Amazon với giá không cao hơn nhiều so với những gì Buffett đã trả. Hãy đọc để biết lý do tại sao mua cổ phiếu của ông lớn công nghệ vào đầu năm 2023 sẽ là một động thái tuyệt vời.

Tại sao cổ phiếu Amazon lại rẻ như vậy?

Trước khi đi sâu vào các đặc điểm và phẩm chất biến cổ phiếu Amazon thành một lựa chọn đầu tư dài hạn tuyệt vời, cần tóm tắt lý do tại sao định giá của công ty lại chịu áp lực gần đây.

Giống như nhiều công ty công nghệ khác, Amazon đã chứng kiến định giá của mình bị nén lại bởi sự kết hợp của lạm phát cao, lãi suất tăng và những lo ngại về suy thoái kinh tế kéo dài. Nhưng công ty cũng đã phải đối mặt với một số khó khăn cụ thể trong hoạt động kinh doanh của mình.

Để đáp ứng nhu cầu do đại dịch gây ra, Amazon đã thực hiện một số khoản đầu tư lớn để tiếp tục mở rộng cơ sở hạ tầng và năng lực hoạt động cho hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của mình. Không chỉ phải chứng kiến những xu hướng thuận lợi liên quan đến đại dịch biến mất, công ty còn phải đối mặt với những tác động bất lợi lớn đáng kể do chi phí vận chuyển và nhiên liệu tăng cao.

Ngoài ra, phân khúc dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây Amazon Web Services (AWS) cũng đang chứng kiến tốc độ tăng trưởng sụt giảm cùng với bối cảnh kinh tế vĩ mô tổng thể khó khăn hơn. Và công ty cũng đang phải đối mặt với biên lợi nhuận bị thu hẹp do chi phí năng lượng cao và các áp lực lạm phát khác.

Bảng dưới đây theo dõi biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc AWS trong 6 quý vừa qua:

Dữ liệu: Amazon

Thật không may, biên lợi nhuận sụt giảm trong phân khúc mang lại lợi nhuận chính cho công ty xảy ra cùng lúc với mức sụt giảm lớn trong tăng trưởng doanh thu tổng thể.

Hướng dẫn của Amazon cho Q4 ước tính doanh thu sẽ đạt khoảng 140 đến 148 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng doanh thu chỉ 4,8% ở điểm giữa của phạm vi mục tiêu. Trong khi đó, các trụ cột kinh doanh cốt lõi của Amazon tiếp tục được định vị tốt về mặt hiệu suất dài hạn. Vì vậy, nhà đầu tư sẽ sai lầm nếu quá chú trọng vào những thách thức hiệu suất trong ngắn hạn.

Đừng đánh giá thấp công ty đáng kinh ngạc này

Bất chấp tác động của các áp lực kinh tế vĩ mô (hiện đang định hình hiệu suất), hoạt động kinh doanh nền tảng đám mây AWS vẫn có một đường băng rộng lớn để tăng trưởng trong dài hạn. Cơ sở hạ tầng của công ty cung cấp các dịch vụ nền tảng cho phần lớn nền kinh tế ứng dụng và web ngày nay. Và gần như chắc chắn AWS sẽ luôn đi đầu trong việc thúc đẩy cuộc cách mạng kỹ thuật số tiến về phía trước.

Nhiều nhà đầu tư dường như cũng đang đánh giá thấp hoạt động kinh doanh thương mại điện tử, đặc biệt là do việc tự động hóa hoạt động kho hàng và giao hàng giúp phân khúc này sinh lãi nhiều hơn theo thời gian.

Trong suốt lịch sử của mình trong không gian thương mại điện tử, Amazon chủ yếu tập trung vào việc xây dựng cơ sở doanh số khổng lồ và dấu ấn hoạt động vô song. Đã có những giai đoạn doanh thu bùng nổ và biên lợi nhuận tương đối cao. Tuy nhiên, các ưu tiên của công ty nhìn chung phù hợp với việc xây dựng một cơ sở hoạt động và cơ sở khách hàng rộng lớn, tạo tiền đề cho các cơ hội tăng trưởng cực kỳ dài hạn.

Ngoài ra, Amazon cũng có cơ hội tận dụng lợi thế phân phối và nguồn tài nguyên khổng lồ mà công ty đã xây dựng trong không gian bán lẻ trực tuyến để đóng vai trò đột phá trong không gian chăm sóc sức khỏe và các danh mục khác. RxPass được công bố gần đây của công ty sẽ cho phép mua thuốc tổng quát theo toa không giới hạn chỉ với 5 USD/tháng cho những người đăng ký Prime, gợi ý một bước tiến lớn khác trong nỗ lực biến nền tảng bán lẻ trực tuyến của họ thành “cửa hàng mọi thứ”.

Định giá tạo cơ hội cho lợi nhuận tuyệt vời

Với việc Amazon được định giá thấp hơn 1,9 lần doanh thu dự phóng, công ty có vẻ bị định giá thấp đáng kể xét đến vị trí dẫn đầu danh mục trong các ngành có ảnh hưởng lớn.

Hệ số giá trên doanh thu (dự phóng) của Amazon. Dữ liệu theo Ycharts

Hoạt động kinh doanh tổng thể sẽ quay trở lại với việc công bố biên lợi nhuận tổng thể tốt hơn nhiều khi các thách thức giảm bớt và phần thưởng từ các khoản đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng bắt đầu đóng vai trò lớn hơn trong việc định hình hiệu quả hoạt động của công ty.

Bất chấp những gì gợi ý bởi hiệu suất gần đây của cổ phiếu, Amazon vẫn là một trong những công ty tốt nhất trên thế giới và có rất ít dấu hiệu cho thấy quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của họ đã bị trật bánh. Với cổ phiếu đang giảm mạnh so với mức đỉnh và cơ hội mở rộng khổng lồ vẫn còn ở phía trước, rất có khả năng nhà đầu tư nào mua cổ phiếu ở mức giá hiện tại sẽ có thể bỏ túi một mức lợi nhuận thiên văn trong dài hạn.